Die Wall Street ist immer noch optimistisch, was die Aktien des Online-Casino- und Sportwettenanbieters DraftKings (NASDAQ: DKNG) angeht, obwohl das Unternehmen am Freitag einen Teil seiner Gewinne nach den Gewinnen wieder abgegeben hat.

Macquarie-Analyst Chad Beynon erklärte in einem Brief an Kunden am Freitag, dass DraftKings die beste Option sei, um am nordamerikanischen Online-Wettmarkt teilzunehmen. Er fügte hinzu, dass die Ergebnisse des Unternehmens im zweiten Quartal seine Überzeugung nur bestärkt hätten.

„DKNG verfügt über eine lange strukturelle Haltedauer, die DKNG in Kombination mit steigenden Marktanteilen und einem erstklassigen In-Play-Angebot für eine starke Umsatz- und Gewinn-Outperformance in naher Zukunft positioniert“, bemerkt Beynon, der die Aktie mit einem Kursziel von 55 US-Dollar (von 53 US-Dollar) als „Outperform“ bewertet.

Mit einem Nettogewinn von 158 Millionen US-Dollar und einem bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 301 Millionen US-Dollar – beides Quartalsrekorde – meldete DraftKings mit Sitz in Boston im Juniquartal einen Umsatz von 1,51 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 37 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Aktie ist nun auf dem Weg zu einem leichten wöchentlichen Rückgang, aber dies könnte auf Gewinnmitnahmen zurückzuführen sein, nachdem sie in den letzten neunzig Tagen um 22,26 % gestiegen ist.

Der attraktive Wert von DraftKings basiert auf bestimmten Maßnahmen

In den rund fünf Jahren, in denen DraftKings ein börsennotiertes Unternehmen war, galt DraftKings selten als preiswerte Aktie, zumindest nicht gemessen an Kennzahlen wie dem Kurs-Gewinn-Verhältnis.

Das ist verständlich, wenn man bedenkt, dass es sich um eine Wachstumsaktie handelt, die häufig mit Premiumpreisen bewertet wird. Interessanterweise stellt Beynon fest, dass DraftKings mit erheblichen Abschlägen gegenüber bestimmten S&P 500-Unternehmen gehandelt wird, basierend auf dem Unternehmenswert/Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und dem freien Cashflow (FCF).

„Die aktuelle Prognose für 2025 impliziert ein 24-faches EV/EBITDA und einen FCF von 3 % (was unserer Ansicht nach in den Jahren 2026/27 auf FCF-Renditen von 5 %/7 % ansteigt). Wir stellen fest, dass S&P 500-Unternehmen mit einer Umsatz-CAGR von 15–20 % für 2024–26E mit einem 31-fachen EBITDA für 2025E und einer FCF-Rendite von 2,5 % handeln.“ fügt der Analyst hinzu.

Obwohl DraftKings noch nicht in den S&P 500 aufgenommen wurde, sollte das Unternehmen aufgrund seiner Marktkapitalisierung von 22,51 Milliarden US-Dollar und seiner stetig steigenden Rentabilität mittelfristig in der Lage sein, dies zu tun. Nichtsdestotrotz ist die FanDuel-Muttergesellschaft Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) die vernünftigste Gaming-Aktie, die in absehbarer Zeit in diesen Index aufgenommen werden könnte.

Die Geschichte von DraftKings ist reich an Katalysatoren

Trotz des starken Zuwachses von DraftKings um 16,18 % seit Jahresbeginn gibt es immer noch Raum für Wachstum. Stattdessen sollten Anleger möglichen Rückenwind berücksichtigen. Dazu gehören das nachweisliche Engagement des Betreibers zum Rückkauf seiner Anteile, die zuvor erwähnte attraktive Bewertung und der bevorstehende Beginn der Fußballsaison.

Darüber hinaus berücksichtigt die Prognose des Unternehmens für 2025 nun die jüngsten Steuererhöhungen in Illinois, Louisiana und New Jersey, was zeigt, dass das Gesamtgeschäft von DraftKings robust genug ist, um ungünstigen Steuergesetzen auf Landesebene standzuhalten. Beynon erwartet eine weitere Expansion.

„DKNG ist führend in der schnell wachsenden US-amerikanischen Online-Gaming-Branche“, schließt der Macquarie-Analyst. Wir glauben, dass das Unternehmen, das den Übergang in die Gewinnzone geschafft hat, gut für ein zweistelliges Umsatzwachstum positioniert ist.“