Der bereinigte Gewinn des Unternehmens vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen könnte durch die einstweilige Verfügung, die Light & Wonder (NASDAQ: LNW) dazu zwingt, den Verkauf und die Vermietung des „Drachenzugs“ einzustellen, um etwa 70 Millionen US-Dollar negativ beeinflusst werden. Reihe von Spielautomaten.

In einem kürzlich an Kunden gerichteten Bericht erklärte Macquarie-Analyst Chad Beynon dies, was mit den Erwartungen des Unternehmens übereinstimmt. Das Urteil vom Dienstag wurde von Light & Wonder erörtert, das die Anleger darüber informierte, dass „Dragon Train“-Geräte weniger als 5 % der EBITDA-Prognose für 2025 in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar ausmachten.

Das US-Bezirksgericht für den Bezirk Nevada erteilte Aristocrat Technologies am Dienstag eine einstweilige Verfügung, mit der L&W aufgefordert wurde, den Verkauf von „Dragon Train“-Slots einzustellen, von denen die meisten in Australien angeboten werden. Diese Entscheidung führte zu einem Absturz der L&W-Aktien. Das Heimatland von Aristocrat reichte die Klage ein und behauptete, dass das L&W-Spiel seinen eigenen „Dragon Link“-Maschinen sehr ähnlich sei.

Die Aktie von Light & Wonder erholte sich mit einem Anstieg von 1 % am Mittwoch kaum von den Verlusten vom Dienstag. Das Unternehmen teilte den Anlegern jedoch mit, dass es eine Klärung der einstweiligen Verfügung anstrebe und rechtliche Möglichkeiten prüfen werde, um die Angelegenheit möglicherweise anzugehen.

Nicht genügend kurzfristige Katalysatoren für Licht und Wunder

Nach dem Rückgang am Dienstag behaupteten einige Analysten, dass die Bewertung von Light & Wonder neu bewertet worden sei, da das Unternehmen nach einem langwierigen Aufschwung teuer geworden sei. Das allein reicht möglicherweise nicht aus, um eine schnelle Wiederherstellung zu ermöglichen.

„Trotz geringfügiger Gewinnrevisionen spiegelt die Herabstufung von LNW wahrscheinlich Risiken hinsichtlich der Ergebnisse von Rechtsstreitigkeiten, der Glaubwürdigkeit des Managements und möglicher mittelfristiger Auswirkungen auf die Volumina wider“, bemerkte Beynon.

Obwohl nicht viele kurzfristige Katalysatoren in Sicht sind, behielt er sein „Outperform“-Rating für das Unternehmen bei. Sein Kursziel von 117 US-Dollar für L&W impliziert einen Anstieg von 27,7 % gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch. Das Unternehmen sieht sich jedoch mit Klagen an anderen Fronten konfrontiert, die einen schnellen Anstieg der Aktie verhindern könnten.

„Neben dem Rechtsstreit mit Aristocrat sieht sich LNW auch mit einem Rechtsstreit von Evolution konfrontiert, mit Vorwürfen im Zusammenhang mit dem Kopieren von Mathematikdateien und Auszahlungsstrukturen für Tischspiele“, fügte Beynon hinzu.

„Dragon Train“ ist sehr beliebt, könnte aber Probleme haben

Die „Dragon Train“-Slots erfreuen sich in Australien großer Beliebtheit, und vor der einstweiligen Verfügung wurde davon ausgegangen, dass die Serie das Potenzial hat, L&W dabei zu helfen, seinen Marktanteil dort zu erhöhen. Aber Aristocrat wurde auf die Beliebtheit von „Dragon Train“ aufmerksam, und nun könnte L&W in beide Richtungen verlieren.

Da L&W über eine breite Produktpalette verfügt, ist es nicht übermäßig auf „Dragon Train“ angewiesen. Dies ist von Vorteil, da Aristocrat möglicherweise schwerwiegende rechtliche Schritte einleitet.

„‚Dragon Train‘ ist ein leistungsstarkes Spiele-Franchise und wird seit März 2024 von Aristocrat vor Gericht gestellt. Wir schätzen, dass es etwa 2.000 Gaming-Ops-Installationen gibt, die einen AEBITDA von über 30 Mio etwa 40 Mio. US-Dollar EBITDA. Wenn der Prozess erfolgreich ist, glauben wir, dass Aristocrat die Entfernung von „Dragon Train“ anstrebt, anstatt eine Lizenzgebühr zu erhalten“, schloss Beynon.